Invesco управляет комплексом налогооптимизированных муниципальных фондов, сосредоточенных на американской инфраструктуре и госсекторе. Анализ портфелей на конец августа 2025 года выявляет ключевые инвестиционные тренды.

Фонд **AMT-Free Municipal Income Fund** ($2.0 млрд) делает ставку на доходы от табачных соглашений (2.5%) и финансы Пуэрто-Рико (1.6%). **California Municipal Fund** ($2.0 млрд) инвестирует в медицинские учреждения Калифорнии (2.6%) и зеленые облигации штата (2.0%).

**Environmental Focus Municipal Fund** ($79.6 млн) специализируется на экологической инфраструктуре: аэропорты Нью-Йорка (3.8%), транспорт Манхэттена (3.7%) и проекты Вашингтона (3.5%). **High Yield Municipal Fund** ($6.7 млрд) диверсифицирует риски между Пуэрто-Рико (1.2%), Флоридской железной дорогой (1.0%) и Чикаго (1.0%).

**Intermediate Term Municipal Income Fund** ($2.1 млрд) выделяет средства в транспортные проекты (Нью-Йорк 1.3%, Майами 1.2%) и табачные выплаты (1.0%). **Limited Term California Municipal Fund** ($830.4 млн) фокусируется на инфраструктуре залива (3.0%), Лос-Анджелесе (2.4%) и Лонг-Бич (2.0%).

**Limited Term Municipal Income Fund** ($2.7 млрд) инвестирует в здравоохранение Вашингтона (1.5%), Атланту (1.0%) и Омаху (0.9%). **Municipal Income Fund** ($2.8 млрд) поддерживает Флоридскую железную дорогу (1.3%), аэропорт Колумбуса (0.9%) и проект Ла-Гуардия (0.8%).

**New Jersey Municipal Fund** ($377.1 млн) концентрируется на медицинском комплексе Нью-Джерси (6.1%) и транспорте штата (5.9%). **Pennsylvania Municipal Fund** ($674.6 млн) финансирует мосты Пенсильвании (3.7%), аэропорты Питтсбурга (3.0%) и здравоохранение (2.9%).

**Rochester AMT-Free New York Municipal Fund** ($586.1 млн) делает ставку на мосты Нью-Йорка (6.0%) и транспорт МТА (3.0%). **Rochester Limited Term New York Municipal Fund** ($1.4 млрд) инвестирует в образовательные объекты (2.0%) и аэропорт Ла-Гуардия (1.9%).

**Rochester Municipal Opportunities Fund** ($8.7 млрд) диверсифицирует в Флоридскую железную дорогу (2.0%), табачные соглашения Огайо (1.6%) и Пуэрто-Рико (1.4%). **Rochester New York Municipals Fund** ($3.9 млрд) фокусируется на транспортных проектах МТА (2.6%) и университете Пуэрто-Рико (2.4%).

Анализ портфелей подтверждает доминирование инфраструктурных проектов: аэропорты, транспортные узлы и экологические инициативы формируют ядро инвестиций. Региональные фонды (Калифорния, Нью-Йорк) демонстрируют высокую концентрацию на локальных проектах.